凌凡博客

花旗集团大宗商品分析主管认为，在分析当今石油市场的基本面时出现了“巨大的失败”。尽管许多分析师要求油价为 100 美元，但花旗集团认为今年油价将跌至平均 65 美元。 大宗商品市场的看涨情绪势不可挡。本周早些时候，高盛的杰弗里·柯里总结道： “这是一场分子危机。我们什么都没有了，我不在乎是石油、天然气、煤、铜、铝，你说的我们都没有了。”

关键驱动因素据《华尔街日报》周五晚间报道，拜登政府放弃了对伊朗一些民用核活动的制裁，因为它试图达成一项让德黑兰重返 2015 年核协议的协议。报告称，美国将允许外国公司和官员在伊朗的一些非武器核设施上开展工作，从而推翻特朗普政府在 2020 年做出的制裁该工作的决定。 近期油价势头正在“企稳”，因为美伊之间的核谈判似乎“发出了积极的声音”

当前油价的走势很大程度上归因于地缘政治风险。如果库存降至临界水平，可能会触发石油的下一次重大变动。华尔街的共识似乎是布伦特原油将在夏季达到 100 美元。本周布伦特原油多年来首次短暂触及每桶 90 美元。上涨归因于乌克兰周围的紧张局势，但这只是油价上涨的最短暂原因。更大的原因都与基本面有关。而每桶 90 美元的布伦特原油可能只是一个开始。

全球天然气危机让美国液化天然气再次炙手可热全球高昂的天然气价格、欧洲历史最低的储存水平以及亚洲不断增长的天然气需求可能会激励美国签订更多长期液化天然气合同。天然气在能源转型中的作用将继续受到质疑，但当前的危机可能是美国出口项目获得供应合同和融资的机会。 美国最快将在今年拥有全球最大的液化天然气出口能力，超过液化天然气出口大国澳大利亚

由于乌克兰的担忧持续存在，石油期货的月度涨幅超过 17%由于天气支持更高的需求，天然气期货攀升由于交易员关注俄罗斯入侵乌克兰的威胁，石油期货周一收高，限制了 1 月份的大幅上涨，使美国基准当月上涨了 17% 以上。“虽然原油市场短期处于超买状态，而且俄罗斯的情况似乎有所缓和，但对供应的威胁依然存在，再加上剩余的需求乐观情绪，使得多头阵营处

煤炭今年经历了戏剧性的反弹，产量水平将在 2021 年创下历史新高。需求激增主要是由于新冠疫情后全球经济复苏快于预期。中国和印度是世界上最大的两个煤炭生产国，占全球煤炭需求的三分之二。根据国际能源署 (IEA) 的数据，尽管多个国家的生产受到限制，并且旨在在 COP26 之后实现脱碳，但煤炭产量仍将创下历史新高。到 2021 年，煤炭需求

为什么 2022 年对石油和黄金等大宗商品来说将是“更具挑战性”的一年一些分析师警告称，2022 年对大宗商品来说将是艰难的一年，在今年能源价格上涨推动通胀后，疫情对经济影响可能会导致更大的波动，但也引发了对加息的预期，从而给金属金属带来压力。“对于大宗商品而言，2022 年将是更具挑战性的一年，因为全球央行正在收紧政策，”道富全球宏观策

风险咨询公司 Verisk Maplecroft 在一份新报告中表示，气候变化导致的极端天气事件正威胁着全球约 40% 的可采石油和天然气储量。该报告的作者表示，这部分相当于约 6000 亿桶石油当量。全球可采石油和天然气储量中约有 10.5% 位于咨询公司气候变化暴露指数被评为极端风险的地方，而其他 29.5% 被评为高风险地区。报告

北京时间12月16日周四凌晨3点即将公布2021年最后一个美联储利率决议，目前人们普遍预计鲍威尔将在会后新闻发布会上采取更加强硬的立场。摩根大通基金首席全球策略师大卫凯利表示，将展示“美联储鹰派的局限性”。央行行长通常被描述为对通胀保持警惕、渴望收紧货币政策的鹰派，或者更加关注增长的鸽派。“美联储成员在现阶段过于频繁地展示他们鸽派的羽毛，

美国页岩油行业从最近两次重大油价暴跌中吸取了一些宝贵的教训预计美国页岩钻探商将控制 2022 年的支出计划美国石油和天然气行业仍对拜登的化石燃料政策持谨慎态度2021 年 11 月的油价大幅回调，结果证明这是自 2020 年 3月以来原油价格最糟糕的月份，恰逢美国石油生产商正在起草 2022 年的资本预算计划。价格暴跌导致WTI 原油价格