美元与黄金震荡收涨 美元指数本周受多重利好推动，一度站上100关口，创5月底新高。美国与欧盟达成贸易协议、GDP数据超预期、美联储鹰派表态共同支撑美元，但周五弱于预期的非农就业数据（7.3万人）导致美指快速回落至99下方，全周涨幅收窄至1.03%。现货黄金先抑后扬，周中因美元走强跌至3270美元/盎司，非农后大涨40美元，全周收涨0.79%至3363美元。
非美货币普遍承压，英镑、澳元兑美元连跌六日。 油价与美股波动加剧 国际油价三周来首次收涨，主因地缘局势紧张（特朗普对俄乌停火设8月8日最后期限）及贸易缓和。但周五OPEC+拟增产消息令油价单日跌超3%。美股方面，特朗普对多国加征10%-41%关税引发市场担忧，道指周跌2.92%，创4月初以来最差表现。个股中，Meta因财报亮眼单日涨11%，Figma上市首日暴涨256%。
美联储内部分歧加剧 美联储7月会议维持利率不变，但两名理事沃勒、鲍曼罕见支持立即降息，理事库格勒突然辞职为特朗普改组美联储提供机会。鲍威尔称当前利率“具有限制性”，弱化9月降息预期。非农数据公布后，市场对年内两次降息的押注升温，特朗普则指责数据造假并解雇劳工统计局局长。
全球贸易局势风云变幻 特朗普签署行政令，对数十国加征分级关税（10%-41%），加拿大关税上调至35%。美欧协议达成后，欧盟将追加6000亿美元对美投资；韩国获汽车关税下调至15%，但承诺对美能源采购。精炼铜意外豁免关税导致美铜期货单日暴跌20%。此外，美国拟取消800美元以下跨境包裹免税政策，并勒令17家药企60天内提交降价方案。
投行观点速览 瑞银、德商银行认为美元涨势或难持续 巴克莱、法巴银行提示美联储可能推迟降息 花旗、瑞银看好外资增配中国A股趋势
