花旗集团大宗商品分析主管认为，在分析当今石油市场的基本面时出现了“巨大的失败”。

尽管许多分析师要求油价为 100 美元，但花旗集团认为今年油价将跌至平均 65 美元。

 

大宗商品市场的看涨情绪势不可挡。本周早些时候，高盛的杰弗里·柯里总结道： “这是一场分子危机。我们什么都没有了，我不在乎是石油、天然气、煤、铜、铝，你说的我们都没有了。”

然而，偶尔也会出现熊市——在石油方面，一只熊认为石油将在短短几个月内下跌。

花旗大宗商品分析主管 Ed Morse 在众多预测油价为 100 美元的大宗商品分析师中是罕见的逆势声音。一段时间以来，莫尔斯一直认为，今年油价不会进一步上涨，而是实际上会下跌，到年底可能平均每桶 65 美元。

“我认为分析界严重失败了，他们没有看到当地正在发生的事情，没有看到已经做出最终投资决策的项目，没有看到资本的效率在哪里，没有被偏见所蒙蔽，这表明没有足够的资金投入，而且下降率正在上升，”莫尔斯在最近的一次采访中告诉巴伦周刊。


根据莫尔斯团队对今年的预测，全球石油供应将增加 550 万桶/日，这不包括伊朗，如果与美国正在进行的核计划谈判，伊朗似乎即将重返全球石油市场以协议结束。正如彭博社的 Xavier Blas 在最近的一篇专栏文章中指出的那样，伊朗可能已经在非法出口石油，而美国解除制裁可能不会改变太多，但这个消息对油价来说是利空的。


花旗的莫尔斯特别关注非欧佩克供应，特别是美国供应。尽管钻探者继续保持财务纪律，但莫尔斯预计今年美国原油产量将至少增加 80 万桶/日，到 2023 年将进一步增加超过 100 万桶/日。这将使其达到创纪录的 1390 万桶/日，巴伦在对花旗商品专家的采访。

在这一点上，莫尔斯同意能源信息管理局的观点。EIA 指出，该机构在其最新的短期能源展望中写道，预计今年美国石油产量将达到平均 1200 万桶/日，到 2023 年将达到 1260 万桶/日，创历史新高。然而，与此同时，EIA 上调了今年的油价预测，暗示如果不继续超过供应，需求将与供应增加相匹配。


目前，大多数分析师似乎认为全球原油供应不足的威胁很大。从根本上说，备用产能是最大的问题：它经常被认为是看涨油价预测的主要原因。

例如，维多的全球市场分析主管最近表示，这位大宗商品交易商预计欧佩克今年的闲置产能将进一步减少，直到在全球需求继续上升的情况下，该卡特尔唯一未开发的闲置产能仍然在沙特阿拉伯。